近日，南开-泰康保险与精算研究院教师陶成博士（通讯作者），与天津大学提若天、荣喜民，南开大学赵慧，合作的论文“Care-dependent target benefit pension plan with minimum liability gap”在保险精算领域国际权威期刊Insurance: Mathematics and Economics（2025年124卷，DOI: 10.1016/j.insmatheco.2025.103127）公开发表。

随着人口老龄化的进程，长期护理（ LTC）服务在老龄化社会中的重要性与日俱增。本文将长期护理服务与养老金相结合，研究了一个护理依赖型的目标给付养老金（ TBP）计划模型。计划成员的目标给付率根据三种不同健康状况（健康、轻度残疾和重度残疾）的护理成本设定，体现了对于伤残退休者的关怀。此外，为了提高养老金的资金稳定性，本文将养老基金负债评估为，在假设养老基金违约的情况下，对所有在职和退休成员的潜在补偿。通过解决随机最优控制问题，可实现最小化给付差距和负债差距的目标。利用相应的 HJB方程，推导出了最优投资和给付策略的解析解。

数值结果表明，在固定护理依赖型 TBP的缴费总额下，健康退休人员目标给付的轻微下降会导致轻度和重度伤残退休人员目标给付的显著增加，从而改善伤残退休人员的公平性。此外，本文还从风险分担、财务稳定性和代际公平等方面对护理依赖型 TBP与传统TBP和护理依赖型Tontine进行了比较，突出了护理依赖型 TBP 的优势。

Insurance：Mathematics and Economics创办于1982年，由荷兰Elsevier科学出版社出版，被 SSCI 和 SCI 双收录，是学界公认的保险精算领域国际权威期刊，主要发表保险、精算以及风险管理等研究方向全球一流的学术研究成果。陶成博士的研究方向包括长寿风险管理、养老金设计、投资组合理论以及最优随机控制理论。已经在Insurance: Mathematics and Economics、Astin Bulletin、Scandinavian Actuarial Journal和Journal of Mathematical Economics等国际主流保险精算期刊上发表了多篇研究论文。

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