2025年12月20日，“保险与精算四十人论坛2025年年会”在南开大学八里台校区省身楼隆重举行。本次年会由南开大学主办，南开-泰康保险与精算研究院、中国人寿再保险有限责任公司、南开大学经济学院联合承办，各界嘉宾聚焦“科技赋能与康养新生态”，交流思想、汇聚智慧，共同探索保险与科技、康养、医药产业深度融合的发展新路径。论坛设置主论坛、两场分论坛及四场圆桌讨论。

泰康保险集团总裁兼首席运营官刘挺军先生在主论坛上发表题为《寿险业高质量发展的挑战和机遇》的主旨演讲。本文根据演讲内容整理而成。

泰康保险集团总裁兼首席运营官 刘挺军先生

寿险业高质量发展的挑战和机遇

四十年行业沉浮：从黄金时代到转型深水区

回顾中国寿险业四十年，刘挺军将其划分为三个关键阶段。80年代中期至2001年入世，是市场化破冰期，太保、平安率先起步，新华、泰康等后续跟进，市场主体逐步成型，却也历经亚洲金融危机与第一波利差损的考验。2002年至2016年，伴随全球化、工业化与城市化浪潮，中产阶级崛起催生了爆发性的健康与财富管理需求，同时在国内资本市场发展的推动下，保险行业迎来黄金十五年——1997年全行业资产仅3000 亿，如今已实现天翻地覆的增长。但高速发展背后，资产负债错配、盲目多元化并购等风险也在累积。

2017年起，行业进入转型深水区，利差收窄、新单价值下滑成为常态。尽管近两年924 政策、新会计准则、终身寿热销等带来账面利好，但刘挺军清醒地指出“表面的回暖，不能掩盖行业深层次的变革需求”。如今，深耕产业、拥抱医养生态、向绩优代理人转型、构建稳定的三差经营能力，已成为行业转型的共识方向。

国际镜鉴：两类衰退背后的行业警示

美国与日本寿险业的发展轨迹，为中国行业提供了重要参考。刘挺军提到，从80年代到2020年，美国大型寿险公司在金融机构的市值份额从40%跌至9%，昔日巨头大都会市值仅约400亿美金，而联合健康最高市值达5000亿美金。核心原因在于，美国寿险业错失了两大机遇：一是将利润薄、偿付能力不透明的健康险剥离，最终被联合健康等企业抢占市场；二是养老相关资产管理业务被更高效透明的专业机构分流，形成美国式衰退。

日本寿险公司因将经济泡沫破灭误判为短期经济波动，造成管理失当，行业陷入日本式衰退。刘挺军直言“行业竞争内卷，不能怨天尤人。”数据显示，美国短期健康险85%成本用于赔付，国内行业却有50%-60%费用投入销售端，“没满足消费者核心需求，效率跟不上，自然会被市场抛弃”。

时代变局：长寿与智能双轮驱动，需求已彻底重构

刘挺军强调长寿时代与智能时代的双重革命，正重塑寿险业的底层逻辑。每年超2000 万婴儿潮一代进入退休年龄，百岁人生、带病长期生存成为常态，人口结构从金字塔转向柱状甚至倒金字塔。这意味着，人们对长寿、健康、财富的需求愈发迫切，但筹资不足、服务体系碎片化的问题也日益凸显。

未来养老、健康筹资需求将覆盖3-5亿人，但年轻人越来越少，仅靠基本医保远远不够。高龄老人在DRG控费下的医疗需求、创新药支付等问题都是亟待满足的刚需。“这既是挑战，更是机遇。谁抓住了底层逻辑的变化，谁就能抓住未来市场”。

泰康18年实践：只做生老病死的本分事

早在2007年，泰康就率先布局医养领域。刘挺军回忆到，当时很多人误以为泰康要进军房地产，实则初心朴素。董事长陈东升认为，金融企业要聚焦主业，保险是照顾人的生老病死，不如把低效养老院改造成优质养老机构。如今18年过去，泰康已构建“支付端+资产端+服务端”三端协同的新寿险模式，医疗养老不再是配套，而是与保险同等重要的主业。目前，泰康养老社区已布局37个城市、47个项目，入住老人2万人，5家综合医院全面运营。在养老金融领域，泰康深度参与三大支柱建设，养老金投资管理规模超1.2万亿元，“幸福有约”服务以养老生活方式体验激发储备需求，成为第三支柱的创新实践。

更值得关注的是实践成效：养老社区共病居民死亡风险比社会可比人群下降28.7%，入住年内跌倒率下降近40%，焦虑和抑郁症发生率仅为社会面15%，慢病管理达标率达到欧美日先进水平。这些成绩背后主要有两点：一是大型养老社区CCRC的生活方式，二是医养结合的老年人慢病管理。刘挺军表示，这种垂直产业链整合，既助力了保险业务，更切实解决了居民养老痛点。

“寿险业的春天一定会来，但绝不是回到过去！”刘挺军坚定地表示。他认为，未来行业必须告别人海战术、人情营销，转向拥抱医养、拥抱绩优。在长期低利率时代，唯有坚持三差经营，提升自身效率，才能持续为客户创造价值。而智能时代的到来，为效率提升提供了新可能。互联网降低了信息连接成本，大语言模型时代则让知识获取边际成本大幅下降。 同时刘挺军也提醒到，AI赋能不是“包装智能体”那么简单，当前行业面临高质量数据缺乏、知识管理体系不完善等问题，人工智能必须与深层业务结合，才能真正推动数智化变革。

从四十年行业沉浮到国际经验借鉴，从时代变局洞察到泰康实践落地，刘挺军的分享让人们看到，寿险业的未来不在过去的路径里，而在对用户需求的精准把握、对产业生态的深度深耕、对数智化转型的坚定推进中。长寿时代已来，寿险业的新春天，正在重构中孕育。